Frafaller innehaveren sin rett etter opsjonsavtalen med endelig virkning overfor utstederen før utløpet av opsjonsperioden/innløsningsdato, anses opsjonen bortfalt. Ved konkurs hos utstederen vil opsjonen falle bort hvis boet ikke trer inn i forpliktelsen, jf. dekningsloven §7-3. En opsjon vil også falle bort hvis utsteder dør uten at noen overtar forpliktelsen. Selv om en opsjon faller bort ved utsteders konkurs eller dødsfall, kan verdien av opsjonen på konkurs-/dødsfallstidspunktet helt eller delvis være sikret ved pant eller annen sikkerhet. Om betydningen av oppgjørssentralers (clearingssentralers) rolle i slike tilfeller, se emnet «Finansielle instrumenter – begreper», pkt. 3.33.

En opsjon kan også falle bort hvis det underliggende objektet blir verdiløst eller når det er avtalt at bestemte begivenheter skal ha slik virkning, selv om opsjonens løpetid ikke er ute. Eksempelvis følger det av regelverket ved Oslo Børs at derivater knyttet til en aksje skal avnoteres/slettes når selskapet som har utstedt aksjen går konkurs. Den skattemessige konsekvensen i et slikt tilfelle er at en kjøpsopsjon vil være verdiløs, mens en salgsopsjon vil være verdt innløsningskursen.