V-6-1.1 Generelt
Verdipapirfond er en fellesbetegnelse på en selvstendig formuesmasse som for det vesentlige består av finansielle instrumenter og/eller innskudd i kredittinstitusjon, jf. lov 25. november 2011 nr. 44 om verdipapirfond (verdipapirfondloven) § 1‑2. Fondet er finansiert ved kapitalinnskudd fra andelseierne. I markedet er det vanlig å klassifisere verdipapirfond i fire hovedtyper: aksjefond, obligasjonsfond, pengemarkedsfond og kombinasjonsfond. Betegnelsen har i seg selv ingen skattemessig betydning. Spesielt om børshandlede fond, såkalte ETF-er, se emnet Finansielle instrumenter – ETP (Exchange Traded Products).
Et verdipapirfond forvaltes av et forvaltningsselskap, jf. verdipapirfondloven § 1‑3. Forvaltningsselskapet er forretningsfører for verdipapirfondet og treffer i denne egenskap alle beslutninger over fondet som forvaltningen av det medfører.
Et verdipapirfond anses som et eget skattesubjekt, jf. sktl. § 2‑2 første ledd bokstav e.
Verdipapirfond er subjekt under fritaksmetoden, jf. sktl. § 2‑38 første ledd bokstav b. Verdipapirfond er fritatt for skatteplikt for gevinst og har ikke fradragsrett for tap ved realisasjon av aksjer hjemmehørende i land utenfor EØS, jf. sktl. § 10‑20 annet ledd.
Reglene om fradrag ved utdeling fra fondet er forskjellige, avhengig av hvor stor aksjeandel verdipapirfondet har i forhold til andre verdipapirer.
Andelseierne skattlegges etter en sjablongmessig metode for utdeling og gevinst, avhengig av hvor stor andel av inntektene som skriver seg fra aksjer og hvor stor andel som skriver seg fra andre verdipapirer, jf. sktl. § 10‑20 tredje ledd. For personlige andelseiere gjelder aksjonærmodellen for den delen av utdeling og gevinst som anses å knytte seg til aksjer. For selskaper som er andelseiere gjelder fritaksmetoden for denne delen.
Investering i aksjer og andre verdipapirer gjennom kapitalforsikring (fondskonto) skattlegges likt med investering i verdipapirfond når forsikringselementet er lite, se sktl. § 10‑20 tiende ledd og pkt. V-6-1.2.
Om skattlegging av overføring til og utbetaling fra ansattefond, se FIN 6. februar 2007 i Utv. 2007/460.
Om skattlegging av verdipapirfond ved utflytting, se sktl. § 9‑14 fjerde ledd bokstav b og emnet Utland – uttak fra norsk beskatningsområde, pkt. U-22-3.2.3.
Nytt for inntektsåret 2026
Fra og med inntektsåret 2026 er det gjort betydelige endringer i reglene om skattlegging av verdipapirfond. For kvalifiserende verdipapirfond skal 1 prosent av mottatt utbytte regnes som skattepliktig brutto inntekt, jf. sktl. § 10‑20 første ledd. I dette inntektsgrunnlaget gis det fradrag for fondets forvaltningskostnader. Eventuelt underskudd kan fremføres i maksimalt fem år.
Etter sktl. § 10‑20 syvende ledd gjelder bestemmelsen i sktl. § 10‑20 første ledd bare
- verdipapirfond som har tillatelse etter verdipapirfondloven § 4‑1 (norske nasjonale fond) og
- tilsvarende fond etablert i EØS.
Norske nasjonale fond omfatter både spesialfond og nasjonale fond som ikke er spesialfond.
Tilsvarende fond etablert i EØS vil for det første være UCITS-fond, det vil si fond som oppfyller vilkårene i EUs UCITS-direktiv. I tillegg omfattes fond etablert i EØS som ikke har tillatelse til etablering i Norge etter verdipapirfondloven § 4‑1 og som ikke er UCITS-fond. For slike fond må det vurderes om fondet kan likestilles med norske nasjonale fond. Fondet må da samsvare med de sentrale kjennetegnene ved denne typen verdipapirfond etablert etter reglene i verdipapirfondloven. Se Prop. 1 LS (2025-2026) pkt. 8.8.5.
Finansdepartementet kan i forskrift bestemme hva som anses som tilsvarende fond etablert i EØS og fastsette dokumentasjonskrav, se sktl. § 10‑20 syvende ledd tredje punktum. Slik forskrift kan også gis for hvilke fond som skal anses som subjekter etter fritaksmetoden, jf. sktl. § 2‑38 syvende ledd og emnet Fritaksmetoden, pkt. F-32-2.1.7. Slik forskrift er ikke fastsatt ved avslutningen av redaksjonsarbeidet for Skatte-ABC 2025/26.
Verdipapirfond etablert utenfor EØS er ikke omfattet av skattefritaksbestemmelsen som gjelder for fondet i sktl. § 10‑20 første ledd.
For fond som på grunn av endringene i hva som skal anses som verdipapirfond mister retten til skattefritak etter gjeldende sktl. § 10‑20 annet ledd fra og med 2026, kan inngangsverdien for aksjer i selskaper i land utenfor EØS settes til markedsverdi per 31. desember 2025, jf. overgangsregelen i endringsloven del V sjette ledd.